10月17日午后那波直线跳水，把不少满仓股民吓得心脏提到嗓子眼。沪指从3900附近砸到3839.76，单日跌1.95%，深成指、科创50更惨。翻开行情软件，近4800只股票下跌，股吧里一片叹息“刚解套又被套死，这是要往3800下去了？”我跟你说，真心的，别光看数字就慌。

周五下跌里藏着几条真相一是关税和出口管制消息直接刺激了电子、家电、软件板块，龙头被点名后资金快速撤离；二是经济数据预期在变，三季度增长和PMI让市场提前焦虑，政策增量还没见效；三是资金并非全线出逃，而是在高估值科技和防御性板块间换仓。就是我跟你说，别瞎猜。

托底力量也没闲着。央行连续进行中期逆回购和净投放，流动性不是紧张状态；产业政策像“毫秒用算”这种专项能带来实单，通信和光模块厂商有望受益；长期资金在悄悄抄底，险资和机构通过ETF布局并伴随回购潮。正如一位基金经理所说“政策和企业回购是真金白银”，我才不信呢，等一下，盲目割肉不算。

把这些因素拼在一3839点附近有明显支撑，下周出现系统性崩盘的概率偏低，更可能是震荡修复和结构性分化。政策面在发力，估值处于历史相对低位，北向与险资仍在布局，市场的下行空间被多重力量压制。反正讲白了，摊开数据不像是要直接跳崖。真心的，别被情绪牵着走。

满仓怎么办？我跟你说，先别慌着割肉，做“防御+成长”均衡配置比较稳妥。建议三成仓位放银行、贵金属等防御，三成配置政策确定性高的成长股，剩余仓位保持流动性应对解禁和外部扰动。若3800附近缩量企稳，可分批加仓；若反弹到3900但未放量，则考虑减仓保护利润。马上放下情绪，盯数据、盯业绩、盯政策，别拍大腿，别随大流。潮水只是暂时溅了几朵浪花，真不用慌。