基金的跟踪误差并非越小越好，得结合基金类型和你的投资目标来判断，核心是“合适才最好”。

很多买基金的朋友，尤其是新手，看到基金资料里有“跟踪误差”这个指标，要么直接忽略，要么觉得数字越小基金就越靠谱。其实这是个误区，跟踪误差本身没有绝对的好坏之分，它的意义完全取决于你买的是哪类基金。今天就用大白话把跟踪误差讲透彻，说说它到底是啥、不同基金对它的要求不一样在哪，以及咱们普通人选基金时该怎么看这个指标。

首先，得搞清楚跟踪误差到底是什么。简单来说，跟踪误差就是衡量基金的实际走势和它“对标目标”之间差距的指标。这个“对标目标”，对指数基金来说是对应的指数，比如沪深300指数基金的对标目标就是沪深300指数；对主动管理型基金来说，可能是某个业绩比较基准，比如“沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%”。

跟踪误差的数值越小，说明基金走势和对标目标的贴合度越高；数值越大，说明两者的偏离程度越大。比如一只沪深300指数基金的跟踪误差是0.3%，另一只的是1.5%，那肯定是前者的走势更贴近沪深300指数。

接下来重点来了，不同类型的基金，对跟踪误差的要求天差地别。

先说说指数基金，这类基金的核心目标就是“复制指数走势”，基金经理的任务不是选股择时，而是尽可能精准地跟着指数买股票，争取让基金收益和指数收益保持一致。对指数基金来说，跟踪误差自然是越小越好。因为跟踪误差小，就意味着基金经理的操作没跑偏，没因为手续费、管理费或者调仓不及时，导致基金收益和指数拉开差距。

这里要提一句，指数基金的跟踪误差不可能为零。为啥呢？因为基金运作有成本，比如管理费、托管费，还有买卖股票时的交易佣金，这些都会侵蚀一部分收益；另外，指数成分股调整时，基金经理需要跟着调仓，调仓期间的市场波动也会造成短暂的误差。正常情况下，普通宽基指数基金的跟踪误差控制在0.5%以内就算优秀，行业指数基金因为成分股波动大，跟踪误差稍微高一点也能接受。

再说说主动管理型基金，这类基金的核心目标是“跑赢业绩比较基准”，基金经理会通过自己的投研能力选股、择时，争取给投资者赚更多的钱。对主动管理型基金来说，跟踪误差就不是越小越好了，甚至需要有一定的跟踪误差。

为啥这么说呢？如果一只主动管理型基金的跟踪误差特别小，说明基金经理基本没做什么主动操作，就是跟着业绩比较基准买资产，相当于“挂羊头卖狗肉”，拿着主动基金的管理费，干着指数基金的活儿。真正优秀的主动管理型基金，往往会有适度偏高的跟踪误差，这恰恰说明基金经理在积极发挥主观能动性，通过调整仓位、换股来追求超额收益。

比如一只主动股票基金的业绩比较基准是沪深300指数，要是它的跟踪误差常年低于0.5%，那你就得警惕了，这基金经理大概率没干啥实事；但如果跟踪误差在2%-5%之间，而且长期收益能跑赢基准，那说明基金经理的主动操作是有效的。不过也要注意，跟踪误差也不是越大越好，要是超过10%，说明基金经理的操作太激进，基金走势和基准完全脱节，风险也会大幅飙升，普通人尽量别碰。

除了基金类型，还有几个因素会影响跟踪误差，咱们也得了解一下。比如基金规模，规模太小的指数基金，调仓时容易冲击市场，导致交易成本上升，跟踪误差变大；申赎频率，如果基金遭遇大额申购赎回，基金经理为了应对，可能会被迫买卖股票，也会增加跟踪误差；还有分红方式，指数基金分红会导致基金净值短期下降，也会对跟踪误差产生小幅影响。

可能有人会问，那咱们普通人选基金时，到底该怎么看跟踪误差？教大家一个简单的方法：买指数基金，优先选跟踪误差小的；买主动管理型基金，别盯着跟踪误差看，重点看长期收益是否跑赢基准。

举个例子，你想买一只沪深300指数基金，在几只基金里挑的时候，其他条件差不多的情况下，就选跟踪误差最低的那只；你想买一只主动股票基金，就别纠结它的跟踪误差是1%还是3%，而是去看它近3年、5年的收益，能不能跑赢业绩比较基准，以及收益的稳定性怎么样。

还要提醒大家一个误区，别把跟踪误差和“波动率”搞混了。跟踪误差是基金和基准的差距，波动率是基金自身收益的波动幅度，两者完全不是一回事。比如一只指数基金的波动率可能很高，但跟踪误差很低，因为它只是跟着指数一起波动而已。

最后再总结一下：跟踪误差的好坏，要绑着基金类型来看。指数基金追求“复制”，跟踪误差越小越优秀；主动基金追求“超越”，太小的跟踪误差反而是没作为的表现。

咱们买基金的时候，别盲目盯着一个指标下判断，结合基金类型、长期收益、风险等级一起看，才能选到真正适合自己的产品。